pepiteday
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#s1787
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Posté le 05/12/14 à 16:52
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/ "Neovacs $ALNEV Discussions en cours avec divers acteurs régionaux/mondiaux. Obj.: licencier à 100% le pdt TNF-Kinoïde dans la PR"
2/ "Neovacs $ALNEV Cash burn devrait fortement diminuer en 2015 (PR qui devrait sortir du pipe). Souhaite développer présence US"
=> M. Sieler est en négociations pour vendre le TNF-K dans la PR = contrat de plusieurs 100aines de Millions d'€ à la clé, d'où amav le BNA 2015 estimé à 3.52€ par les analystes sur ZoneBourse et les 210M€ de CA 2015+2016, qui sont probablement au courant ?...
http://www.zonebourse.com/NEOVACS-6076410/fondamentaux/
Tout est dit dans les 2 tweets de Sacha Pouget ci-dessus, qui a assisté la SG Biotech & Healthcare Conference ce matin et vient de débriefer la conf...
Le 1er tweet est clair: négos en cours pour céder la licence du TNF-K dans la PR à 100%
Le 2ème tweet confirme le 1er en mentionnant que le cashburn devrait fortement diminuer car le TNF-K/PR va sortir du pipe, ce qui signifie que Neovacs n'aura pas à financer la Phase III...
NB: S'il négocie pour la cession total de la licence c'est que les résultats de la PIIb doivent être bons, sinon il est bien clair que personne n'en voudrait et qu'il n'y aurait donc aucune négo possible !
C'est ce que je comprends.
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pepiteday
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#1
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Posté le 05/12/14 à 16:52
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Le dernier évènement a été la concrétisation du programme de financement à la demande avec Kepler : une opération qui permet à l'entreprise de faire face aux besoins financiers liés à l'évolution de ses études. NEOVACS gagne en autonomie, et peut négocier ses éventuels partenariats en bien meilleure position : les schémas principaux sont les contrats de licence ou la collaboration partagée. C'est dans tous les cas de figure, une excellente nouvelle pour la visibilité du titre, qui se paye d'ailleurs modestement dans le perspective d'une réussite de l'étude de phase 2b TNF?K dans l'indication de la polyarthrite rhumatoïde, dans le rétroviseur.
Depuis le début de l'année, NEOVACS est parvenu à contrôler ses déficits malgré la progression des charges de développement liée à l'étude de phase 2b PR et la vélocité du recrutement des patients, dans un contexte assez concurrentiel. Sur le registre de la communication, NEOVACS soigne la communauté financière et médicale à l'international, afin de promouvoir le bien fondé de sa technologie innovante kinoïde (collaborations et ressources).
Concernant le développement, NEOVACS renforce son pipeline de projets et de programme. Reste à réussir les études les plus avancées, et principalement le passage en phase 3 de la polyarthrite rhumatoïde, clé de la signature d'une entente. En réalité, il existe 3 partenariats envisageables : PR, Crohn et Lupus (TNF-K et INF-K). En revanche selon la nature des données 2b PR et de négociations partenariales insatisfaisantes, NEOVACS pourrait passer alors par une levée de fonds plus traditionnelle via l'arrivée d'investisseurs spécialisés au capital.
Ce scénario n'est pas à exclure, dans la mesure ou le groupe discuteraient avec des partenaires potentiels, sans évolution apparente. D'ou, peut être la réserve de NEOVACS sur ce sujet ? In fine, si le PR est bon, cette hypothèse aurait l'avantage d'intégrer l'ensemble des projets à la somme de toutes les parties.
Si nous ne pouvons pas exclure une déception sur le PR, en dépit de nos investigations, la technologie Kinoïde présente des avantages élevés vis à vis des produits anti-TNF existants, et est concurrentielle en termes thérapeutique. Nous estimons que ce produit représente une valeur minimale de 5 euros. C'est la base d'une hypothèse prudente. Un re-rating sur un accord de licence global TNFalpha-Kinoïde est également envisageable.
Selon des informations proches du dossier, off the record, NEOVACS se montrerait très confiant sur les résultats finaux de son étude de phase 2b sur le TNF?K dans l'indication de la polyarthrite rhumatoïde, mais en revanche très discret sur l'issue de ses discussions partenariales théoriquement en cours. Pour mémoire, le titre avait littéralement devissé en 2012 sur des résultats intermédiaires mitigés de Phase 2 dans la maladie de Crohn (TNF-K-005), ne permettant pas de mettre en évidence le taux de rémission clinique entre les groupes placebo et Kinoïde. En revanche, ces données avait permis de classifier une relation statistiquement significative entre rémission clinique et taux d'anticorps anti-TNF induits par le Kinoïde, et son innocuité.
Au stade actuel, la rédaction recommande de prendre ces informations avec des pincettes, malgré la progression surprise de la valeur ce lundi, suivi d'une annonce après bourse portant sur la réception de 1 million d'euros de Crédit d'Impôt Recherche, attendue au demeurant. Point positif, cela vient renforcer la trésorerie, tandis qu'en déchiffrage du communiqué de l'entreprise, celle ci s'est aventurée à anticiper une année 2015 riche sur le registre clinique, ainsi que la confirmation de la publication des résultats PR avant la fin de l'année ?
Selon toute vraisemblance, à confirmer sur le terrain, des concordances positives se mettent en place : et le Quitte ou Double continue d'animer la valeur. Rue de la Bourse remonte légèrement sa protection sur les 3 euros, tout en se fixant un Objectif potentiel PR validé de 8 euros, si les infos off the record se confirmaient. Ce qui ferait de NEOVACS l'une de valeurs les plus attractives à court terme, soit environ 150%.
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